高油價(jià)不僅牽動(dòng)著各國(guó)經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)，也牽動(dòng)著A股市場(chǎng)投資者的心。股市行情外看油價(jià)內(nèi)看信貸。油價(jià)的大幅回落將有助A股的中期反彈行情。
油價(jià)大落時(shí)誰在樂
交通運(yùn)輸業(yè)(包括航空業(yè))、汽車制造業(yè)、化肥化纖業(yè)，以及石油煉化業(yè)、農(nóng)業(yè)、漁業(yè)等，均將從油價(jià)大落中受益。這也為A股市場(chǎng)投資者提供了很好的短線出擊機(jī)會(huì)。
交通運(yùn)輸業(yè)的景氣度與油價(jià)呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。由于前期國(guó)際油價(jià)的反復(fù)上漲，對(duì)交運(yùn)業(yè)的絕大多數(shù)股票的股價(jià)均構(gòu)成了嚴(yán)重壓力，南方航空、東方航空、中遠(yuǎn)航運(yùn)、中海發(fā)展、皖通高速等品種均告大跌。現(xiàn)在油價(jià)回落，交通運(yùn)輸業(yè)的成本存在大幅下降的空間，近日超跌幅度過大的交通運(yùn)輸股自然也迎來了短線大漲的好時(shí)機(jī)。
對(duì)于汽車業(yè)，主要是因?yàn)槠嚬┣笈c消費(fèi)意愿息息相關(guān)，在前期油價(jià)高企的過程中，消費(fèi)者購(gòu)買汽車的意愿明顯下降。今年6月份國(guó)內(nèi)乘用車銷量環(huán)比大降的主要原因在于油價(jià)高企帶動(dòng)成品油價(jià)格調(diào)整，另外成品油價(jià)格繼續(xù)調(diào)整的預(yù)期也進(jìn)一步壓抑了汽車消費(fèi)。乘用車消費(fèi)中影響較大的是經(jīng)濟(jì)型轎車的消費(fèi)需求。主要的原因就在于該細(xì)分市場(chǎng)的消費(fèi)群體屬于第一次購(gòu)車的新增需求，這部分人群對(duì)于燃油價(jià)格上漲的敏感性相對(duì)較大。
但值得注意的是，國(guó)內(nèi)汽車業(yè)特別是乘用車市場(chǎng)需求依然強(qiáng)勁，可繼續(xù)看好其市場(chǎng)的未來增長(zhǎng)趨勢(shì)。一旦形成油價(jià)下降的心理預(yù)期，則無論是對(duì)汽車業(yè)的經(jīng)營(yíng)，還是大跌已深的汽車股，均將帶來有利的刺激。
另外，化肥化纖行業(yè)的高居不下的成本，也將因?yàn)橛蛢r(jià)的大落而大為受益。上游油氣開采業(yè)利潤(rùn)也將下降一些，進(jìn)行原油加工的石油煉化行業(yè)則會(huì)減少虧損。此外，油價(jià)的下行還將促成農(nóng)業(yè)、漁業(yè)等其它行業(yè)成本的下降。
油價(jià)大起時(shí)誰在喜
目前全球仍然處于一個(gè)高投入與高成本的石油時(shí)代。油價(jià)的大動(dòng)蕩也成為影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)及股市不可忽視的外圍因素。一旦今后油價(jià)重新高企，又將對(duì)各行業(yè)帶來苦樂不均的影響。高油價(jià)，將使部分替代能源行業(yè)受益，譬如新能源、煤炭和煤化工板塊。
在新能源方面，目前在節(jié)約利用常規(guī)能源的同時(shí)，大力應(yīng)用新技術(shù)開發(fā)新能源成為能源利用的必由之路。由于到2010年我國(guó)新能源消費(fèi)量將達(dá)到能源消費(fèi)總量的10%左右，因此新能源行業(yè)的發(fā)展將是未來的一個(gè)趨勢(shì)，行業(yè)成長(zhǎng)空間非常大，將給相關(guān)上市公司帶來新機(jī)遇。目前滬深兩市具有太陽(yáng)能(天威保變、航天機(jī)電、力諾太陽(yáng)、川投能源)、風(fēng)能(金風(fēng)科技、湘電股份、長(zhǎng)城電工)、生物質(zhì)能(瀘天化)、燃料電池(力元新材)等新能源概念板塊中長(zhǎng)線有潛力，其中金風(fēng)科技、湘電股份、力諾太陽(yáng)以及天威保變值得關(guān)注。
在煤炭行業(yè)方面，盡管近日一度受到資源稅傳言的沖擊，但是在目前通脹壓力較嚴(yán)峻的情況下，原本打算近期出臺(tái)的資源稅改革方案，估計(jì)在未來3個(gè)月內(nèi)不會(huì)出臺(tái)。何況，在高油價(jià)的背景下，煤炭行業(yè)趨勢(shì)仍然看好。
另外，煤炭對(duì)原油的替代效應(yīng)、成本優(yōu)勢(shì)以及在此基礎(chǔ)上企業(yè)盈利能力的提升，將會(huì)賦予煤化工板塊長(zhǎng)期走強(qiáng)的動(dòng)力。煤化工板塊的投資機(jī)會(huì)：一是從新能源替代的角度挖掘“煤變油”、“煤代油”給上市公司帶來的高成長(zhǎng)預(yù)期；二是從成本的角度關(guān)注煤化工企業(yè)相對(duì)于油氣企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；三是分享上市公司因煤化工技術(shù)進(jìn)步而出現(xiàn)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。
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