事件近日，美股光伏板塊在中歐光伏貿易戰出現緩和信號的背景下，加之部分個股的消息面刺激，漲幅較大，港股、A股光伏板塊部分個股跟隨上漲。
評論1.近日美股的大幅上漲主要源于對中歐光伏貿易戰悲觀預期的向上修正;光伏板塊在經歷了年初產業鏈價格上漲及國內政策預期推動的大幅反彈后，由于歐洲雙反的多晶硅雙反的陰影持續籠罩、以及國內政策利好在兩會前后出盡，股價已在過去兩個月持續回落。
近期，由于中歐雙方均有預示光伏貿易爭端或將有所緩和的積極信號釋放(中方一再推遲對歐/美/韓多晶硅雙反初裁結果的發布、取消部分光伏設備進口關稅，歐洲光伏產業界對雙反的反對聲音有所加強)，使此前市場對多晶硅雙反和歐洲雙反的悲觀預期部分上修，此為近日板塊上漲的背景和基礎。
2.尚德、天合、FirstSolar等個股消息面利好因素催化板塊上漲行情;近日，外媒報道巴菲特旗下中美能源擬收購處于破產邊緣的尚德(NYSE:STP)。我們認為，處于破產重整流程中的尚德，在近期接觸多方潛在買家是合情合理的，也不排除其中有巴菲特旗下企業身影的可能，但盡管巴菲特曾多次收購美國光伏電站資產，全面接手尚德仍然與其投資風格不甚相符。尚德8日/9日分別上漲16%和29%;天合光能(NYSE:TSL)董事長高紀凡4月8日在博鰲亞洲論壇上表達了對行業復蘇的信心，稱“公司2013年下半年有望由損轉盈”。這與我們在去年Q4發布的年度策略報告中提到的“行業已經觸底，優秀企業最快有望于2013年Q3開始盈利”的觀點一致;FirstSolar(NASDAQ:FSLR)在4月9日召開的分析師接待會議上給出了大幅超過市場預期的2013~2015年盈利指引，同時宣布其CdTe薄膜組件的實驗室轉化率達到16.1%(已接近目前晶硅組件的水平)，刺激其股價當天上漲46%;板塊龍頭的大幅上漲對整個板塊的反彈起到了催化作用。
3.目前的行業觀點：維持行業已經觸底的判斷，仍需重點關注歐洲雙反調查的進程和結果;盡管近期有積極信號釋放，且我們對歐洲雙反結果的判斷也是“以偏低稅率成立的概率較大”，但在最終結果確定之前，該事件仍然是籠罩中下游光伏制造企業的巨大不確定性。
若多晶硅雙反和歐洲雙反均以高稅率結案，對于組件企業將是巨大利空，行業將開始新一輪洗牌和落后產能淘汰的進程，這雖然有利于行業的中長期發展，但目前行業的復蘇趨勢將被遏制，底部區域時間勢必將延長。(具體公司影響情況匯總，詳見后頁表格)投資建議目前時點，我們仍然建議關注：所處子行業洗牌充分、具有成本競爭力的隆基股份(建議4月解禁風險釋放后逢低介入);以及不受歐洲雙反影響、直接受益國內市場高增長的陽光電源。
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