昨天晚間，中國(guó)石油(8.12,-0.02,-0.25%)化工股份有限公司(簡(jiǎn)稱“中石化”)公告稱，7月9日收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)公司公開(kāi)發(fā)行面值總額300億元可轉(zhuǎn)換為本公司A股的可轉(zhuǎn)換公司債券，期限6年。核準(zhǔn)后有效期限為6個(gè)月。
史上醞釀最久大型轉(zhuǎn)債
從石化轉(zhuǎn)債2預(yù)告出生到目前喜獲核準(zhǔn)，歷時(shí)已達(dá)兩年之久。2011年8月29日，中石化首次公告稱擬發(fā)行不超過(guò)300億元可轉(zhuǎn)債。2012年3 月23日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過(guò)中石化的可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行申請(qǐng)。過(guò)會(huì)之后，因市場(chǎng)原因證監(jiān)會(huì)一直沒(méi)有核準(zhǔn)。2012年10月，中石化召開(kāi)股東大會(huì)，將300 億元石化轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃延長(zhǎng)1年至2013年10月11日。于是才終于等來(lái)了此次證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，石化轉(zhuǎn)債2發(fā)行終成正果。
中信金通首席分析師錢(qián)向勁分析稱，石化轉(zhuǎn)債2核準(zhǔn)發(fā)行說(shuō)明市場(chǎng)上融資的迫切性還是很強(qiáng)，融資壓力較大。但大型可轉(zhuǎn)債的發(fā)行會(huì)對(duì)短期資金面帶來(lái)緊張，短期來(lái)看或是一大利空因素。東北證券(18.34,-0.47,-2.50%)研究所副所長(zhǎng)周思立則分析稱，就目前市場(chǎng)狀況下，如果直接在市場(chǎng)融資300億元，沖擊會(huì)相當(dāng)大。采取可轉(zhuǎn)債方式發(fā)行已減緩了這種沖擊，相對(duì)來(lái)說(shuō)對(duì)中石化的股價(jià)有穩(wěn)定作用。
對(duì)股價(jià)或有拉升作用
最近三個(gè)交易日，中石化價(jià)格一路走高，漲幅近12%。有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，石化轉(zhuǎn)債2獲準(zhǔn)是短期反彈最大因素。
對(duì)此，錢(qián)向勁分析稱，中石化最近價(jià)格的上漲，應(yīng)該是市場(chǎng)“有形之手”在推動(dòng)，而并非是石化轉(zhuǎn)債2獲準(zhǔn)的根本原因。華西證券經(jīng)管咨詢服務(wù)部分析師余宏文也分析稱，從拉升成本上看，主力機(jī)構(gòu)有意為之的可能性也比較低。不過(guò)，對(duì)于后市中石化正股價(jià)格，分析多認(rèn)為將有所拉升。“石化轉(zhuǎn)債1的轉(zhuǎn)股價(jià)格為 5.22元/股，而中石化肯定不會(huì)愿意石化轉(zhuǎn)債2股價(jià)低于凈資產(chǎn)，因此短期股價(jià)走高可能性大。”昨天，中石化正股報(bào)收4.65元，微漲0.87%
石化轉(zhuǎn)債2成功發(fā)行的可能性有多大?錢(qián)向勁告訴記者，石化轉(zhuǎn)債2如果發(fā)行，銷(xiāo)售應(yīng)該不是問(wèn)題，因?yàn)榈狡诩纯色@得穩(wěn)定收益，社保、險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)有配置的需求，都是潛在買(mǎi)家。從石化轉(zhuǎn)債1來(lái)看，險(xiǎn)資、銀行、社保資金也都有介入。至于石化轉(zhuǎn)債2的發(fā)行時(shí)間，余宏文告訴記者，一般來(lái)說(shuō)，因?yàn)樾枰崆盎I劃包銷(xiāo)，至少需要半個(gè)月左右時(shí)間，一至兩個(gè)月發(fā)行的可能性比較大。
新聞名詞
可轉(zhuǎn)債
可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，可轉(zhuǎn)債對(duì)投資者而言是保證本金的股票。
新聞縱深
對(duì)石化可轉(zhuǎn)債1影響最大
此次石化轉(zhuǎn)債2終獲核準(zhǔn)，影響最大的應(yīng)是石化轉(zhuǎn)債1。石化轉(zhuǎn)債2被首次公告之日，石化轉(zhuǎn)債1乃至整個(gè)滬深轉(zhuǎn)債市場(chǎng)就曾遭受重創(chuàng)。
昨天，石化債轉(zhuǎn)1早盤(pán)最低至98.8元，全天逆市下跌，收市跌幅為1.12%，報(bào)99.72元，再次跌破面值。平價(jià)溢價(jià)率在14%左右(價(jià)內(nèi)外程度為-12%)，底價(jià)溢價(jià)率約7%。據(jù)悉，石化債轉(zhuǎn)1于2011年2月23日公開(kāi)發(fā)行，規(guī)模230億元，2011年8月24日起進(jìn)入轉(zhuǎn)股期。截至目前，累計(jì)有857萬(wàn)張石化轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為中石化A股股票，累計(jì)轉(zhuǎn)股股數(shù)為1.17億股。目前，石化轉(zhuǎn)債尚有2.21億張未轉(zhuǎn)股，占石化轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的 96.272%。
華西證券經(jīng)管咨詢服務(wù)部分析師余宏文分析稱，短期來(lái)看，石化轉(zhuǎn)債1因擔(dān)憂而存在一定利空，如中石化正股走低，沖擊更大。但是因?yàn)橐训泼嬷担由线�是有人在不斷接盤(pán)，轉(zhuǎn)股可能性大，而存在轉(zhuǎn)股可能性的情況下價(jià)格一定會(huì)走強(qiáng)，因此中長(zhǎng)期看是利好。“石化轉(zhuǎn)債1短期會(huì)在面值左右徘徊，但是如果正股價(jià)格近期走強(qiáng)，上漲10%左右，此時(shí)距離轉(zhuǎn)股價(jià)只有5%的空間，很容易被抬上去。因此，短期石化轉(zhuǎn)債1跳空之后反而是比較好的布局機(jī)會(huì)。”
石化轉(zhuǎn)債2獲準(zhǔn)對(duì)整個(gè)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)是否會(huì)有較大利空?余宏文分析稱，就目前市場(chǎng)情況，加上此前已對(duì)此利空有所消化，短期沖擊應(yīng)該不大。
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