4月22日，湘電股份(600416,股吧)披露2013年年度報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入66.2億，同比增長22.16%，實現(xiàn)凈利4808萬，同比扭虧;雖然扣非后凈利只有457萬，但相比2012年扣非后虧損2.5億，湘電股份去年業(yè)績有所改善。
此外，湘電股份還發(fā)布公告稱，擬定增募資17億元，推進(jìn)公司高壓高效節(jié)能電機、高端裝備電氣傳動系統(tǒng)的研制和推廣應(yīng)用。至此，湘電股份欲趁行業(yè)回暖之際迅速擴(kuò)大產(chǎn)能、搶占高端市場的意圖開始顯露。
風(fēng)電回暖 實現(xiàn)扭虧
公司稱2013年營業(yè)收入66.2億，較上年增加 22.16%，主要原因是風(fēng)電行業(yè)回暖，風(fēng)機銷售增長所致。
從2012年開始，中國風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入“調(diào)整期”，由于此前產(chǎn)能過剩，行業(yè)參差不齊給下游風(fēng)機設(shè)備制造商帶來了前所未有的壓力，利潤不斷下滑，很多企業(yè)都面臨著兼并重組或退出的困境。
2011年還盈利1.39億的湘電股份，也受到行業(yè)調(diào)整的影響，在2012年巨虧2.5億。每股收益也從0.23元/股滑落至-0.34元/股。
隨后，政府相繼出臺《風(fēng)力發(fā)電科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》、《風(fēng)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》等鼓勵政策，加之行業(yè)洗牌完成。從2012年年底開始，風(fēng)電行業(yè)出現(xiàn)拐點。
據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會初步統(tǒng)計，2013年中國風(fēng)電新增裝機容量1610萬千瓦，較2012年的1296萬千瓦大幅提高24%。
根據(jù)相關(guān)規(guī)劃，到 2015 年，風(fēng)電裝機累計將達(dá)到1億千瓦;到 2020 年，我國累計風(fēng)電裝機有望達(dá)到2億千瓦。
湘電股份證券事務(wù)代表李怡文告訴和訊網(wǎng)，雖然風(fēng)電行業(yè)回暖，但不可能一下子爆發(fā)增長，公司目前在風(fēng)電業(yè)務(wù)還是穩(wěn)步推進(jìn)。但他也承認(rèn)今年一季度風(fēng)電業(yè)務(wù)收到的訂單已超過往年同期。
但風(fēng)電開發(fā)商及制造商的利潤仍不樂觀，多數(shù)企業(yè)盈利微薄。湘電股份66.2億營收，凈利僅為4808萬，毛利率為10.58%，低于同行業(yè)的金風(fēng)科技(002202,股吧)20%左右的毛利率。
17億定增擴(kuò)大產(chǎn)能
雖然公司去年實現(xiàn)扭虧，但是公司的資產(chǎn)負(fù)債率2011—2013 年末均在 80%以上，財務(wù)費用比例也高達(dá)6—7%。為了降低高負(fù)債率，抓住行業(yè)回暖的機遇，公司拋出了一份17億的定增方案。
根據(jù)方案，湘電股份本次擬每股不低于8.60元的價格，非公開發(fā)行股票數(shù)量為不超過19770萬股，擬募集資金總額不超過人民幣17億元。
此次募集資金計劃用于高壓高效節(jié)能電機產(chǎn)業(yè)化項目、高端裝備電氣傳動系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目及補充流動資金。
其中，高壓高效節(jié)能電機產(chǎn)業(yè)化項目總投資5.54億，最終形成高效節(jié)能電機年產(chǎn)1200萬千瓦的生產(chǎn)能力。預(yù)計達(dá)產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份年銷售收入可達(dá)到42.98億元，年利潤總額4.65億元，項目的投資內(nèi)部收益率為33.93%。
而高端裝備電氣傳動系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目總投資4.77億元，最終完成年產(chǎn)各類產(chǎn)品電氣控制系統(tǒng)2675套的生產(chǎn)目標(biāo)。項目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計實現(xiàn)年銷售收入25.26億元，年利潤總額2.51億元，投資內(nèi)部收益率為36.79%。
市場大多認(rèn)為上述兩個項目都是加碼風(fēng)電業(yè)務(wù)，但李怡文告訴和訊網(wǎng)，只有高端裝備電氣項目會應(yīng)用于風(fēng)電業(yè)務(wù)，高壓高效節(jié)能電機項目則是廣泛應(yīng)用在電廠、冶金、石化行業(yè)。
和訊網(wǎng)查閱資料發(fā)現(xiàn)，定增的這兩個項目并不是公司新增業(yè)務(wù)，其中高壓高效節(jié)能機電項目屬于公司交流機電業(yè)務(wù)，目前占比公司營收19.43%，而毛利率為33.09%，是目前公司毛利最高的業(yè)務(wù);而高端裝備電氣這一項目屬于地鐵電氣，也是此前公司所屬的業(yè)務(wù)，但占比不大，此次定增項目完成后品質(zhì)將有所提升，屬于高端產(chǎn)品。
同時李怡文表示，定增項目將于今年年底完成，一旦投入達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)量將進(jìn)一步提升，利潤也還將有所提高。
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