停牌近5個(gè)月后，中石油金融資產(chǎn)注入*ST濟(jì)柴的具體方案終于在9月5日晚間出爐：擬作價(jià)4.62億元將*ST濟(jì)柴原有資產(chǎn)置出，置入的中國(guó)石油集團(tuán)資本有限責(zé)任公司（下稱(chēng)中油資本）全部股權(quán)作價(jià)755.09億元。
中石油集團(tuán)表示，將金融業(yè)務(wù)整合并注入上市公司后，將改變目前中石油集團(tuán)直接持有各金融企業(yè)股權(quán)的情況，可以提升中石油集團(tuán)、中油資本和金融子公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
重組后的*ST濟(jì)柴將直接持有中油資本全部股權(quán)，并間接持有中油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司、昆侖銀行股份有限公司、昆侖金融租賃有限責(zé)任公司、昆侖信托有限責(zé)任公司、中意人壽保險(xiǎn)有限公司、中意財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司、中石油專(zhuān)屬財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、昆侖保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司、中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司和中債信用增進(jìn)投資股份有限公司等下屬公司的相關(guān)股權(quán)。
中石油集團(tuán)表示，需要股東持續(xù)補(bǔ)充資本金，隨著各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，未來(lái)有可能面臨資本金不足的情況；同時(shí)，中石油集團(tuán)部分下屬金融企業(yè)的資本金規(guī)模，與行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先者相比仍有一定的差距；在當(dāng)前低油價(jià)環(huán)境下，資本金可能成為中石油集團(tuán)金融業(yè)務(wù)未來(lái)持續(xù)發(fā)展的瓶頸。
上述資產(chǎn)交易對(duì)價(jià)為750.47億元，其中690.11億元由*ST濟(jì)柴向中石油集團(tuán)發(fā)行69.85億股支付，剩余部分以現(xiàn)金方式支付。另外，*ST濟(jì)柴以10.81元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行17.58億股股票，募資不超過(guò)190億元，其中60.36億元用以支付前述現(xiàn)金交易對(duì)價(jià)，剩余募集資金用來(lái)對(duì)部分標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行增資。
中建資本、航天信息、中國(guó)航發(fā)、北京燃?xì)狻?guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金、泰康資產(chǎn)、海峽能源、中海集運(yùn)、中信證券和中車(chē)金證10家央企及地方國(guó)企將以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)。
配套資金認(rèn)購(gòu)方
中建資本為中國(guó)建筑（601668.SH）子公司，航天信息（600271.SH）為航天科工集團(tuán)子公司，中國(guó)航發(fā)為國(guó)資委管理的中央企業(yè)，國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金的實(shí)際控制人為中國(guó)國(guó)新，北京燃?xì)鈩t是北京市國(guó)資委所屬企業(yè)。
中海集運(yùn)也在9月5日晚間發(fā)布公告，擬以9.5億元現(xiàn)金參與*ST濟(jì)柴此次重組配套融資；與*ST濟(jì)柴相似，中海集運(yùn)也一直在謀求轉(zhuǎn)型。目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)已開(kāi)始發(fā)生變化，正逐步轉(zhuǎn)型至航運(yùn)金融。
中海集運(yùn)表示，由于中石油集團(tuán)擬將旗下優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)整體注入*ST濟(jì)柴，因此參與此次重組配套融資交易符合公司業(yè)務(wù)定位，同時(shí)有利于公司與中石油集團(tuán)金融業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。公司將借戰(zhàn)略入股的方式，汲取中石油集團(tuán)金融業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，尋求與中石油集團(tuán)的合作機(jī)會(huì)。
“央企間以資本為紐帶‘結(jié)盟’，謀求協(xié)同發(fā)展，或許已透露出國(guó)企改革的新動(dòng)向，類(lèi)似的央企交叉持股現(xiàn)象未來(lái)還可能繼續(xù)出現(xiàn)，”一位分析人士向記者說(shuō)道。
此前已有多家央企實(shí)施了換股及交叉持股。8月15日，寶鋼股份公告，其控股股東寶鋼集團(tuán)通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)的方式將寶鋼股份8億股A股股份劃轉(zhuǎn)給中石油集團(tuán)，就在此前四天，中國(guó)石油（601857.SH）無(wú)償劃轉(zhuǎn)寶鋼集團(tuán)的6.24億股A股股份，獲國(guó)資委批準(zhǔn)后已經(jīng)確認(rèn)過(guò)戶(hù)登記手續(xù)辦理完畢。
*ST濟(jì)柴是中石油旗下唯一一家動(dòng)力裝備研發(fā)制造企業(yè)。近年受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣和競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重。重組方案完成后，*ST濟(jì)柴的業(yè)務(wù)范圍將涵蓋財(cái)務(wù)公司、銀行、金融租賃、信托、保險(xiǎn)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、證券等多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，成為全方位綜合性金融業(yè)務(wù)公司。
分析人士向記者表示，中石油集團(tuán)將金融業(yè)務(wù)資產(chǎn)打包上市，有利于金融資產(chǎn)與資本市場(chǎng)對(duì)接，同時(shí)形成持續(xù)的資本補(bǔ)充機(jī)制，有利于擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，同時(shí)能夠優(yōu)化公司整體資本結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
模擬盈利預(yù)測(cè)
重組前后，上市公司的盈利狀況也將得到較大改善。重組前，2015年度及2016年1-5月，*ST濟(jì)柴凈利潤(rùn)分別為-7600萬(wàn)元和-1.49億元；重組后，同期凈利潤(rùn)分別為60.74億元和29.28億元。
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