天然氣利用在世界能源清潔轉(zhuǎn)型中的主體地位將不斷凸顯。根據(jù)咨詢公司伍德麥肯茲的統(tǒng)計(jì)，2018年全球LNG出口總量增至3.26億噸，全球LNG進(jìn)口總量為3.18億噸。但隨著亞洲地區(qū)部分消費(fèi)國(guó)市場(chǎng)需求出現(xiàn)階段性放緩，以及今后幾年有關(guān)資源國(guó)一批重大LNG項(xiàng)目開(kāi)工投產(chǎn)，全球LNG市場(chǎng)近中期有調(diào)整的可能，或?qū)⒊尸F(xiàn)供給寬松格局，未來(lái)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。
整體來(lái)看，在全球環(huán)境治理日漸加強(qiáng)和各類新能源短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)化石能源替代的大背景下，天然氣利用在世界能源清潔轉(zhuǎn)型中的主體地位將不斷凸顯。2018年，全球液化天然氣(LNG)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，積極參與LNG市場(chǎng)依然是全球能源行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。但從近中期看，受需求增速可能放緩，以及部分大型LNG項(xiàng)目分批投產(chǎn)等因素影響，全球LNG市場(chǎng)存在供給過(guò)剩的可能，未來(lái)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。
現(xiàn)階段LNG市場(chǎng)蓬勃發(fā)展
根據(jù)咨詢公司伍德麥肯茲統(tǒng)計(jì)，2018年全球LNG出口總量增至3.26億噸，較2017年增長(zhǎng)9%，增量為2770萬(wàn)噸。國(guó)家層面，澳大利亞、俄羅斯和美國(guó)是當(dāng)年LNG供給增幅排名前三的國(guó)家，增幅分別高達(dá)1200萬(wàn)噸、800萬(wàn)噸和770萬(wàn)噸;但馬來(lái)西亞和阿爾及利亞等國(guó)家LNG出口量則出現(xiàn)下降趨勢(shì)，降幅分別為260萬(wàn)噸和180萬(wàn)噸;卡塔爾、尼日利亞、印尼、特立尼達(dá)和多巴哥、阿曼等國(guó)家仍是全球LNG市場(chǎng)供給相對(duì)較多的國(guó)家，2018年供給與2017年相比基本穩(wěn)定或略有增長(zhǎng)。值得一提的是，喀麥隆2018年首次成為L(zhǎng)NG出口國(guó)，出口總量為70萬(wàn)噸。
2018年全球LNG進(jìn)口總量為3.18億噸，較2017年的2.89億噸增長(zhǎng)10%，部分國(guó)家為預(yù)防環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)而采取的“限煤增氣”等措施，是推動(dòng)全球LNG進(jìn)口量增長(zhǎng)最重要的原因。
其中，我國(guó)進(jìn)一步鞏固了全球第二大LNG進(jìn)口國(guó)的地位，《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》等國(guó)家層面政策的出臺(tái)，擴(kuò)大了我國(guó)LNG的消費(fèi)規(guī)模，2018年進(jìn)口總量為5410萬(wàn)噸，較2017年增長(zhǎng)41%。其中，北方和東部沿海地區(qū)的LNG進(jìn)口量增長(zhǎng)達(dá)62%，南方地區(qū)LNG進(jìn)口量增長(zhǎng)達(dá)到13%。另外，澳大利亞替代卡塔爾成為我國(guó)第一大LNG來(lái)源國(guó)。
韓國(guó)政府關(guān)停部分超過(guò)30年以上的燃煤電廠等政策，導(dǎo)致該國(guó)2018年LNG進(jìn)口量大增，全年LNG進(jìn)口總量為4400萬(wàn)噸，較2017年的3760萬(wàn)噸增長(zhǎng)17%。
印度2018年LNG進(jìn)口總量為2230萬(wàn)噸，較2017年增加16%，發(fā)電領(lǐng)域用氣量增長(zhǎng)則是其LNG進(jìn)口量增長(zhǎng)的主要原因。
與其他LNG進(jìn)口大國(guó)不同，日本2018年LNG進(jìn)口量為8320萬(wàn)噸，較2017年有小幅下降。主要原因是部分核電機(jī)組重啟降低了該國(guó)發(fā)電領(lǐng)域天然氣消費(fèi)需求，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)未來(lái)仍將加劇。
從交易價(jià)格看，2018年全球主要天然氣和LNG基準(zhǔn)價(jià)格整體震蕩上漲。其中，作為亞太地區(qū)最重要的LNG貿(mào)易參考價(jià)格，JKM價(jià)格全年大幅波動(dòng)，總體呈現(xiàn)“一波三折”走勢(shì)。2月達(dá)到11.9美元/百萬(wàn)英熱單位的年內(nèi)高值后，逐漸跌至6月的7.8美元/百萬(wàn)英熱單位，三季度后再度攀升至11美元/百萬(wàn)英熱單位后高位震蕩。而作為歐洲地區(qū)最重要的天然氣貿(mào)易參考價(jià)格，NBP價(jià)格2018年同樣波動(dòng)較大。年度高點(diǎn)出現(xiàn)在9月，接近10美元/百萬(wàn)英熱單位，并在四季度保持高位震蕩。
此外，由于“頁(yè)巖氣革命”成功，美國(guó)天然氣產(chǎn)量大增，使得亨利中心價(jià)格2018年穩(wěn)定上漲，年度波動(dòng)區(qū)間為2.7~3.5美元/百萬(wàn)英熱單位，也部分反映未來(lái)美國(guó)LNG出口的巨大潛力。
積極參與LNG市場(chǎng)仍是全球能源行業(yè)趨勢(shì)
從接收能力看，2018年全球共有9個(gè)新建LNG接收站投產(chǎn)，合計(jì)增加接收能力逾2500萬(wàn)噸/年。從類型上看，土耳其Dortyol項(xiàng)目、孟加拉國(guó)Moheshkhali項(xiàng)目和俄羅斯Kaliningrad項(xiàng)目屬于浮式LNG接收站，其余項(xiàng)目均為常規(guī)LNG接收站。從規(guī)模上看，土耳其Dortyol項(xiàng)目接收能力高達(dá)570萬(wàn)噸/年，是當(dāng)年建成規(guī)模最大的接收站項(xiàng)目;我國(guó)的深圳、舟山和天津三大LNG接收站接收能力分別達(dá)400萬(wàn)噸/年、300萬(wàn)噸/年和300萬(wàn)噸/年，規(guī)模也較大。
此外，2018年全球還有8個(gè)已做出最終投資決定的LNG接收站項(xiàng)目，包括產(chǎn)能規(guī)模為500萬(wàn)噸/年的印度Dhamra接收站，以及我國(guó)嘉興、溫州、陽(yáng)江和江陰四大LNG接收站建設(shè)項(xiàng)目等，未來(lái)將為全球市場(chǎng)增加超過(guò)1800萬(wàn)噸/年的LNG接收能力。
從液化能力上看，在美國(guó)，Cove Point LNG項(xiàng)目、科珀斯克里斯蒂LNG項(xiàng)目第1個(gè)生產(chǎn)裝置和薩賓港項(xiàng)目第5個(gè)生產(chǎn)裝置分別于2018年投產(chǎn)，已將美國(guó)在產(chǎn)LNG項(xiàng)目產(chǎn)能提升至3300萬(wàn)噸;在俄羅斯，亞馬爾LNG項(xiàng)目第3個(gè)生產(chǎn)裝置于2018年11月初投產(chǎn)，標(biāo)志總產(chǎn)能為1650萬(wàn)噸的亞馬爾LNG項(xiàng)目整體投入運(yùn)營(yíng)，也開(kāi)啟了我國(guó)通過(guò)北極航道進(jìn)口天然氣的新篇章;在喀麥隆，產(chǎn)能為120萬(wàn)噸/年的Golar浮式LNG項(xiàng)目2018年3月正式投產(chǎn)，是全球第二座浮式LNG生產(chǎn)平臺(tái)，已于同年5月出口首船LNG。此外，估測(cè)造價(jià)為225億美元的加拿大LNG項(xiàng)目已于2018年10月做出最終投資決定，1400萬(wàn)噸的規(guī)劃產(chǎn)能將使其成為繼亞馬爾LNG后全球又一重大LNG新建項(xiàng)目。
從船運(yùn)市場(chǎng)看，2018年共有53艘新建LNG運(yùn)輸船交付，創(chuàng)歷史新高;全年船運(yùn)現(xiàn)貨市場(chǎng)租金價(jià)格波動(dòng)巨大，年度最低租金出現(xiàn)在4月，僅為3.5萬(wàn)美元/日，但11月的最高租金高達(dá)20萬(wàn)美元/日。整體來(lái)看，2019年LNG船運(yùn)市場(chǎng)呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)：一是遠(yuǎn)東地區(qū)需求強(qiáng)勁，市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于西方地區(qū);二是船主普遍看好未來(lái)兩年的市場(chǎng)前景，不愿以低于現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格長(zhǎng)期出租船舶。部分船主表示，預(yù)計(jì)下一撥LNG運(yùn)輸船交付高峰要到2020年，而在此期間，LNG運(yùn)輸量仍將大幅增加，且目的地較靈活，因此不希望過(guò)早將運(yùn)力固定。
在合約簽署方面，首先，現(xiàn)貨和短期合約LNG貿(mào)易量占比提升，2018年現(xiàn)貨貿(mào)易量接近9000萬(wàn)噸，比2017年增加23.7%，占LNG貿(mào)易總量的28%。其次，目的地條款限制進(jìn)一步放寬，2018年新簽署的LNG貿(mào)易合同中近一半沒(méi)有目的地限制，使得全球LNG轉(zhuǎn)出口貿(mào)易量比2017年增加38%，至413萬(wàn)噸。再次，2018年部分亞洲客戶比較偏好與國(guó)際油價(jià)掛鉤的合約模式，但美洲等其他地區(qū)客戶則傾向于簽署與美國(guó)亨利中心價(jià)格掛鉤的合約。而目前與油價(jià)掛鉤的合約斜率已逐步下降，新簽LNG合約與油價(jià)掛鉤的斜率已由逾14%降至11%~12%。
近中期或?qū)⒊霈F(xiàn)供給過(guò)剩
隨著亞洲地區(qū)部分消費(fèi)國(guó)市場(chǎng)需求出現(xiàn)階段性放緩，以及今后幾年有關(guān)資源國(guó)一批重大LNG項(xiàng)目開(kāi)工投產(chǎn)，全球LNG市場(chǎng)近中期有調(diào)整的可能，或?qū)⒊尸F(xiàn)供給寬松格局。
從市場(chǎng)需求看，我國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)已成為國(guó)際LNG市場(chǎng)的“風(fēng)向標(biāo)”，近3年合計(jì)超過(guò)2000萬(wàn)噸/年的接收能力，以及逐年提高的接收站利用率，都對(duì)全球LNG需求的量?jī)r(jià)齊升起到較大的推動(dòng)作用。但從現(xiàn)階段發(fā)展態(tài)勢(shì)看，我國(guó)LNG消費(fèi)需求增幅近中期將有所放緩。一方面，根據(jù)2018年初北方地區(qū)冬季清潔取暖的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，國(guó)家有關(guān)部門(mén)已提出，“堅(jiān)持以氣定改，宜氣則氣、宜電則電、宜煤則煤”，從政策層面穩(wěn)定了國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)，也將推動(dòng)LNG需求市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展;另一方面，部分進(jìn)口管道氣項(xiàng)目也計(jì)劃2019~2020年投產(chǎn)，特別是中俄東線天然氣管道和中亞D線天然氣管道分別計(jì)劃2019年底和2020年建成投產(chǎn)，近中期將對(duì)國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)需求產(chǎn)生一定規(guī)模的替代作用。
除了我國(guó)，亞洲部分LNG消費(fèi)國(guó)近中期需求增長(zhǎng)也出現(xiàn)放緩跡象。在日本，隨著2015年重啟核電設(shè)施以來(lái)，核電對(duì)天然氣發(fā)電的替代規(guī)模逐漸擴(kuò)大。根據(jù)日本各大電力公司統(tǒng)計(jì)，2018~2019年將有5吉瓦的新增核電裝機(jī)容量上線，最大能替代LNG需求約800萬(wàn)噸/年。在印度，雖然2018年國(guó)內(nèi)LNG消費(fèi)需求較2017年有一定增長(zhǎng)，但接收站利用率不足60%，而且國(guó)內(nèi)運(yùn)輸管網(wǎng)建設(shè)較慢，限制了天然氣及LNG需求市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。在巴基斯坦，雖然計(jì)劃大力發(fā)展LNG，但國(guó)內(nèi)天然氣運(yùn)輸管道、LNG接收站和燃?xì)怆姀S等基礎(chǔ)設(shè)施不足已給進(jìn)口LNG造成明顯制約，近中期難以支撐國(guó)內(nèi)需求較大幅度增長(zhǎng)。
從市場(chǎng)供給角度看，雖然本輪低油價(jià)期間，部分資源國(guó)前期規(guī)劃的一批重大LNG項(xiàng)目建設(shè)出現(xiàn)延緩甚至停滯，但過(guò)去3年全球范圍內(nèi)LNG供給增長(zhǎng)仍超過(guò)6000萬(wàn)噸/年。其中，澳大利亞和美國(guó)2015~2017年LNG供給分別增長(zhǎng)60%和30%。而全球LNG進(jìn)口國(guó)聯(lián)盟組織等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)披露，2018~2020年，全球LNG市場(chǎng)供給仍將出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，至2019年底將新增供給5500萬(wàn)噸，至2020年底將再新增供給1500萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)美國(guó)、澳大利亞、俄羅斯、加拿大和卡塔爾等國(guó)家仍是全球LNG市場(chǎng)供給增長(zhǎng)的主要來(lái)源。
此外，由于天然氣需求持續(xù)增長(zhǎng)和國(guó)內(nèi)老氣田產(chǎn)量不斷下降，埃及2013年起由LNG出口國(guó)變?yōu)閮暨M(jìn)口國(guó)。但隨著Zohr等一批新氣田建成投產(chǎn)，其國(guó)內(nèi)LNG供給能力大幅提高，預(yù)計(jì)今年會(huì)重新成為L(zhǎng)NG凈出口國(guó)，進(jìn)一步豐富全球LNG市場(chǎng)供給。而在供給增長(zhǎng)可能快于需求增長(zhǎng)的預(yù)期下，部分機(jī)構(gòu)也預(yù)測(cè)全球，特別是亞太地區(qū)，LNG市場(chǎng)價(jià)格可能出現(xiàn)階段性下行。美銀美林表示，預(yù)計(jì)亞洲JKM價(jià)格2019年和2020年將分別降至8.3美元/百萬(wàn)英熱單位和7.8美元/百萬(wàn)英熱單位。
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