2011年2月,俄羅斯第二大銀行——俄羅斯對外貿易銀行對海外投資發行股份,在最終的認購名單中,中投公司赫然在列。
金磚四國可謂新世紀（002280）全球最火熱的經濟增長點。中國、巴西和印度都迎來了紛至沓來的投資者,唯獨俄羅斯長期游離在國際投資者的視野之外。
俄羅斯對外貿易銀行此次海外募股,不僅引來中資巨頭中投公司,還吸引了意大利忠利保險、德州太平洋（601099）和哈佛大學基金在內的多家投資者,申購規模達到了待售股份規模的兩倍。
在俄羅斯持續經濟高速增長后,與全球經濟的接軌已經成為俄羅斯發展戰略的重要組成部分。有消息稱,俄羅斯政府正準備邀請華爾街大型機構的高管作為國家金融發展的顧問。若能順利加入世界貿易組織,俄羅斯 將迎來國際化的重大里程碑。
石油盛宴之后
3月12日,《華爾街日報》報道,俄羅斯政府可能邀請大批來自華爾街的重量級人物擔任高層顧問,西方媒體認為此舉將大大加速俄羅斯在國內建立全球金融中心的進程。
曾經是全球第二大經濟體的俄羅斯,在經歷了轉型的巨大陣痛之后,近些年正借助豐富的天然資源強勢崛起,與中國、巴西和印度一起被稱為“金磚四國”。但是讓俄羅斯感到尷尬的是,盡管經濟地位得到了快速回升,俄羅斯的金融市場發展依然存在困難,在金融危機期間盧布的穩定性也一度岌岌可危。
在走出金融危機的陰云之后,俄羅斯確實感到了強化金融地位的必要性。
2010年來,北非政局突然發生劇烈變動,主要產油國利比亞、也門和沙特都陷入不同程度的緊張狀態,國際油價突然飆升。可以說,俄羅斯是這一政治事件的最大受益者,因為名列金磚四國之一的俄羅斯,經濟能夠出現持續的高速增長,石油出口功不可沒。
這種觀點也確實得到了俄羅斯高層的確認。在2011年油價突然飆升之后,俄羅斯副總理謝欽表示,俄羅斯政府對于目前的油價“非常滿意”。
倉廩食而知禮節,石油和天然氣出口所積累下的巨大財富,讓俄羅斯對金融市場有了更多的期待。而發展金融市場必不可少的是專業人士,因此,俄羅斯向華爾街大佬們伸出了橄欖枝。
來自俄羅斯的邀請函
華爾街日報認為,“俄羅斯政府不僅對資深投行人士萌生了濃厚興趣,而且也對私募股權基金專家發出了邀請,這主要是基于俄羅斯國內金融行業尚不發達提出的。”
嚴格來說,俄羅斯當前的金融市場是極其落后的,同時與資本大鱷也尚未建立業務聯系。以國際私募巨頭凱雷為例,這家一直看好新興市場的公司,已經在巴西、印度和中國都完成了大額交易,為國人所熟知的就是其對于徐工執著的追求,但迄今為止,凱雷卻始終沒有投資俄羅斯。外國媒體認為,凱雷等國際PE之所以遲遲沒在俄羅斯開展業務,還是對其政治局勢不夠穩定及寡頭經濟的特征過于明顯有所擔憂。
凱雷高層魯賓斯坦曾經對媒體表示,俄羅斯人口增長緩慢,而且經濟過于依賴能源出口,控制能源的寡頭公司根本不需要資金支持,因此私募基金與俄羅斯企業很難發生化學反應。
因此,俄羅斯政府也希望通過邀請華爾街人士,來拉近俄羅斯與國際金融市場的距離。為了能夠最大化國家利益,俄羅斯邀請的也都是華爾街的重量級人物。在他們開出的名單中,有高盛公司董事長布蘭克費恩、摩根大通總裁戴蒙和美國銀行的莫伊尼漢。
知情者表示,這一顧問機構的產生,是2010年總統梅德韋杰夫與總理普京商議的結果。為了表示俄羅斯政府的誠意,華爾街巨子們在接受了俄羅斯政府的邀請之后,不必專門駐扎在莫斯科辦公,只需要定期與俄羅斯高層會面,并且在一些關鍵問題上為俄羅斯政府提供咨詢建議即可。盡管工作并不繁忙,但是俄羅斯政府確實熱切地希望,這些外部顧問能夠幫助俄羅斯政府將莫斯科打造成全球金融中心。
另外,英國《金融時報》報道,俄羅斯政府目前可能將籌集100億美元的基金,與國際大型私募股權共同投資。
國有資產大拍賣
當然,讓歐美投資者感興趣的絕不只是毫無實際意義的邀請函。根據俄羅斯發展規劃,該國未來有可能出售大批的國有資產。若能夠和俄羅斯高層發生聯系,大型投行和私募基金則很有可能拔得頭籌。
根據俄羅斯國內媒體報道,出售對外貿易銀行股份只是俄羅斯龐大的私有化計劃的第一筆交易。據經合組織統計,目前俄羅斯國家資本在銀行領域的比重高達60%,在加工工業中的比重為50%,在石油天然氣領域的比重為45%。截止目前,總共有10家俄羅斯國有大公司的股份出現在全球各地投資者的PPT里,募資額總計達590億美元。
此次國有資產股權轉讓與俄羅斯歷史上聲名狼藉的國有資產私有化不同。在那次世紀大拍賣中,“休克療法”讓俄羅斯大量國有企業落入私人資本之手,并催生了對俄羅斯產生重大影響的經濟寡頭。在1992年至2002年的十年“私有化”過程中,占俄人口總數10%的最富有階層的收入占到了全民總收入的32.9%,而10%的最貧困居民收入僅占全民總收入的2.3%,最終的結果導致俄羅斯經濟大幅衰退。
此次俄羅斯政府主導的私有化,帶有很強的國際化特征,透明度也將大大提高。同時,過去資產拍賣的模式也已經變成了股權轉讓。
俄羅斯國內媒體表示,本輪大規模私有化成功與否,主要取決于外國投資者,因為俄羅斯國內市場缺少足夠的長期資金。
對于國際化而言,最大的利好消息是俄羅斯有望在今年加入WTO,這樣俄羅斯國內的經濟、貿易和金融體系都將與國際接軌,同時也大大增加了俄羅斯對國際資本的吸引力。俄美工商聯合會總裁達維德雅各巴什維利表示,2010年俄美貿易額僅為180億美元,“這太不符合兩國的實際經濟地位了,期待加入世貿組織后,俄羅斯的對外經濟聯系能夠大大增強。”
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