進入21世紀，金融財團，特別是華爾街投資銀行家們在為實體石油企業提供傳統投融資服務的同時，還可以用自有資金操盤為石油定價，并賺取因價格波動的避險需求、居間交易等多重收益。于是，他們紛紛建立了石油交易部門，像操作其他金融市場上的交易工具一樣，不斷捕捉石油企業的需求，并依此創立石油衍生品交易工具。他們在制造價格波動風險的同時，也在幫助眾多石油公司承擔風險，在現貨市場和期貨市場間轉移著風險，扮演著保險公司的角色。因此，他們又被稱為“華爾街煉油商”。
為了消除金融體系中過分的杠桿化，由美國總統奧巴馬2010年1月任命的經濟復蘇顧問委員會主席保羅·沃爾克起草，提出了以禁止銀行業自營交易為主，將自營交易與商業銀行業務分離，即禁止銀行利用參加聯邦存款保險的存款，進行自營交易、投資對沖基金或者私募基金等政策，并在2011年10月11日正式面向公眾征求意見，故被稱為“沃爾克規則”。
盡管北京時間2012年8月22日凌晨，美國財政部官員表示，原定于7月21日開始實施的“沃爾克規則”將推遲到年底之前公布最終版。但對政策風險極其敏感的華爾街煉油商，特別是以摩根和高盛為首的金融財團還是立即反應，紛紛與煉油廠簽訂了石油相關產品的供銷合同。“華爾街煉油商”從以往僅在幕后扮演提供融資服務和對價格風險進行管理的角色，逐漸蛻變成了不用生產實物石油卻經營實物石油的“華爾街石油商”。
其中，高盛是阿龍美國在加利福尼亞州、路易斯安那州和得克薩斯州所擁有煉油廠的最大原油(85.56,0.00,0.00%)供應商和最大的成品油客戶。摩根大通2012年7月同意向美國東海岸最大的煉油廠供應原油，并向其采購燃料。摩根士丹利向PBFEnergy能源公司位于俄亥俄州的一家煉油廠供應原油，并向這個公司位于特拉華州和新澤西州的另外兩家煉油廠購買汽油、柴油和潤滑油。
他們一方面將部分金融型交易實物化，以此來部分改變金融財團的經營性質和經營范圍，將其在交易所內的交易者類型從互換交易商變為套期保值者的身份，不僅可規避沃爾克規則的監管，而且，依照未來的新法規可以在獲得持倉豁免的同時隱藏其自營盤;另一方面，他們將現金放貸額度轉變成放貸原油，直接通過巨量的實物供銷合同壟斷現貨并繼續影響市場的價格，同時也為實體煉油企業降低了財務杠桿，使其變成金融財團的來料加工并收取加工費的原油加工商，而金融財團繼續雄踞產業鏈的最頂端。
總體上看，如果華爾街石油商在沃爾克規則等相關金融監管法案的立法博弈中不能使其對華爾街財團們有所眷顧的話，有可能直接參與或壟斷石油產業風險相對較小且客戶類型單一的中間環節，不僅只是把目前用現金貸款改為原油現貨“貸款”的交易方式進行強化，屆時還會創造出更多的新型復合交易工具，如強化對成品油的采購和銷售，直接滲透到銷售鏈的前端，并形成兩份金融合同，再配合石油金融工程工具對石油定價，使得在切斷貨幣實際流動的情況下完成對貨幣的創造及為石油定價并從中牟利。
因此，嚴厲的沃爾克規則等相關金融監管法案的實施，不僅有可能使被監管的其他金融財團們去效仿華爾街石油商，而且可能會改變現有石油集團公司的經營模式，對傳統石油商，如嘉能可、維多等石油交易商和包括中國三大石油公司，以及BP、殼牌、雪佛龍等綜合性石油公司帶來巨大的沖擊和競爭壓力，甚至會再造石油金融業態。
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