昨天晚間，中國石油(8.12,-0.02,-0.25%)化工股份有限公司(簡稱“中石化”)公告稱，7月9日收到證監會批復，核準公司公開發行面值總額300億元可轉換為本公司A股的可轉換公司債券，期限6年。核準后有效期限為6個月。
史上醞釀最久大型轉債
從石化轉債2預告出生到目前喜獲核準，歷時已達兩年之久。2011年8月29日，中石化首次公告稱擬發行不超過300億元可轉債。2012年3 月23日，中國證監會發審委通過中石化的可轉換債券發行申請。過會之后，因市場原因證監會一直沒有核準。2012年10月，中石化召開股東大會，將300 億元石化轉債發行計劃延長1年至2013年10月11日。于是才終于等來了此次證監會的核準，石化轉債2發行終成正果。
中信金通首席分析師錢向勁分析稱，石化轉債2核準發行說明市場上融資的迫切性還是很強，融資壓力較大。但大型可轉債的發行會對短期資金面帶來緊張，短期來看或是一大利空因素。東北證券(18.34,-0.47,-2.50%)研究所副所長周思立則分析稱，就目前市場狀況下，如果直接在市場融資300億元，沖擊會相當大。采取可轉債方式發行已減緩了這種沖擊，相對來說對中石化的股價有穩定作用。
對股價或有拉升作用
最近三個交易日，中石化價格一路走高，漲幅近12%。有市場分析人士認為，石化轉債2獲準是短期反彈最大因素。
對此，錢向勁分析稱，中石化最近價格的上漲，應該是市場“有形之手”在推動，而并非是石化轉債2獲準的根本原因。華西證券經管咨詢服務部分析師余宏文也分析稱，從拉升成本上看，主力機構有意為之的可能性也比較低。不過，對于后市中石化正股價格，分析多認為將有所拉升。“石化轉債1的轉股價格為 5.22元/股，而中石化肯定不會愿意石化轉債2股價低于凈資產，因此短期股價走高可能性大。”昨天，中石化正股報收4.65元，微漲0.87%
石化轉債2成功發行的可能性有多大?錢向勁告訴記者，石化轉債2如果發行，銷售應該不是問題，因為到期即可獲得穩定收益，社保、險資等機構有配置的需求，都是潛在買家。從石化轉債1來看，險資、銀行、社保資金也都有介入。至于石化轉債2的發行時間，余宏文告訴記者，一般來說，因為需要提前籌劃包銷，至少需要半個月左右時間，一至兩個月發行的可能性比較大。
新聞名詞
可轉債
可轉債全稱為可轉換公司債券。指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值。簡單來說，可轉債對投資者而言是保證本金的股票。
新聞縱深
對石化可轉債1影響最大
此次石化轉債2終獲核準，影響最大的應是石化轉債1。石化轉債2被首次公告之日，石化轉債1乃至整個滬深轉債市場就曾遭受重創。
昨天，石化債轉1早盤最低至98.8元，全天逆市下跌，收市跌幅為1.12%，報99.72元，再次跌破面值。平價溢價率在14%左右(價內外程度為-12%)，底價溢價率約7%。據悉，石化債轉1于2011年2月23日公開發行，規模230億元，2011年8月24日起進入轉股期。截至目前，累計有857萬張石化轉債轉為中石化A股股票，累計轉股股數為1.17億股。目前，石化轉債尚有2.21億張未轉股，占石化轉債發行總量的 96.272%。
華西證券經管咨詢服務部分析師余宏文分析稱，短期來看，石化轉債1因擔憂而存在一定利空，如中石化正股走低，沖擊更大。但是因為已跌破面值，加上還是有人在不斷接盤，轉股可能性大，而存在轉股可能性的情況下價格一定會走強，因此中長期看是利好。“石化轉債1短期會在面值左右徘徊，但是如果正股價格近期走強，上漲10%左右，此時距離轉股價只有5%的空間，很容易被抬上去。因此，短期石化轉債1跳空之后反而是比較好的布局機會。”
石化轉債2獲準對整個可轉債市場是否會有較大利空?余宏文分析稱，就目前市場情況，加上此前已對此利空有所消化，短期沖擊應該不大。
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