背靠中石油，昆侖銀行2012年末貸款總額為413.64億，其中投向中石油貸款300億，加上今年1月新獲200億，其單一客戶貸款集中度料將有提升。
中石油9月5日晚間發(fā)布了中期分紅公告，以每股人民幣0.16元(含適用稅項)向全體股東派發(fā)2013年中期股息，合計派發(fā)人民幣294.85億元。
該公司同期凈利潤為655.21億元，按照公告，其凈利潤的45%都將用于分紅。看似慷慨，實際上，2012年末至2013年中期，中石油市值蒸發(fā)2855.13億，分紅約為股價虧損的十分之一。更何況，近300億元紅利中的86.35%，都將直接流入控股股東中國石油天然氣集團公司口中。
肥水不流外人田，中石油巨大的資產流動規(guī)模，歷來是金融機構眼饞對象，但近年來，與其產生存貸款等業(yè)務關系的，悉數是中油財務、昆侖銀行等子公司。
盈利水平下降
今年6月末，中國石油(601857,股吧)總市值為1.37萬億，上市不到六年時間里，市值蒸發(fā)6.67萬億，縮水超8成。
而在2013年中報半個會計年度，其市值縮水亦達到2855.12億。所以，當中石油宣布，拿出占上半年凈利潤45%用于中期分紅時，這筆A股最闊氣的中期分紅，也僅僅是報告期內股價虧損的十分之一。
另一方面，因為坐擁能源全產業(yè)壟斷地位，民眾對于中石油的效益有著更高的期待。8月底發(fā)布的中報數據顯示，2013年上半年，中石油實現營業(yè)收入11010.96億元，同比增長5.2%，按照國際財務報告準則，實現歸屬于母公司股東的凈利潤655.22億元，同比增長5.6%。
按照時髦的描述，上半年中石油日賺3.62億元。盡管與去年同期相比，凈利潤止住下滑，但從營收結構來看，中石油上半年的業(yè)績并不十分好看。
目前中石油主要有四大業(yè)務板塊：勘探與生產、煉油與化工、銷售、天然氣和管道板塊，其中其利潤主要來源是勘探與生產、銷售板塊。其中勘探與生產板塊報告期內實現經營利潤988.07億元，占中石油總經營利潤(998.60億)的98.95%。
事實上，利潤主要來源仍未止住頹勢，中報顯示，上半年勘探與生產板塊經營利潤同比減少13.2%，而銷售板塊經營利潤僅34.28億元，同比大降65.7%。此外，煉油與化工共虧損158.61億元，其中煉油業(yè)務虧損77.69億元、化工業(yè)務虧損80.92億元。
高華證券的研究報告指出，中石油凈利潤止跌的主因在于天然氣管道股權出讓收益。具體到中報來看，其天然氣與管道營收1055.83億元，增幅7.7%，而該板塊利潤則暴漲202.45億元達到218.82億元。
負債規(guī)模加大
盈利能力弱化之外，中石油的負債則在加速攀升。
中報顯示，報告期內中石油財務費用為109.87億元，比上年同期增加29.35億元，增長36.45%。中石油解釋稱，主要原因是為保障生產經營及投資建設所需資金，集團有息債務增加。
據Wind統(tǒng)計，上半年A股2427家上市公司中，有1409家財務費用同比增加，占比近6成。中石油109.87億元的財務費用居于所有上市公司首位，而排名第二的大唐發(fā)電(601991,股吧)財務費用為40.43億元，遠低于中石油。
事實上，近年來，這家能源領域的巨無霸舉債規(guī)模也不斷擴大，年報數據顯示，2011年至今年中報期間，其全部債務分別為3208.31億元、4472.86億元、5505.95億元，今年半年內增幅為23.10%。
此外，中報顯示其短期借款為1335.18億元，一年內到期的非流動負債為506.79億元，比期初暴漲546.58%。值得注意的是，該公司一年內需償還的債務高達2037.23億元，而同期貨幣資金則為1580.42億元。
以融資方式劃分，中石油金融前五名的一年內到期借款為286.83億元，而目前該公司尚在存續(xù)期的公司債券共有10只，這其中，在今年3月，中石油分別發(fā)行五年期和十年期債券，總面值為200億元，至此，中石油存續(xù)期內的債券總計1076.56億元，其中165億元將在一年內到期。
此外，有媒體統(tǒng)計，截至今年6月份，中石油共與23家企業(yè)發(fā)生營收賬款關系，短期應付賬款總額為11.2億元。
昆侖銀行貸款集中度超標
今年上半年中石油存放銀行資金總額為1554.4億元。對于任何金融機構來說，都是不可多得的大客戶。但事實上，與中石油存在存貸關系的多是其控股子公司。
中報顯示，中石油金融前五名的一年內到期長期借款分別為CNPC Internatinal Ltd.和中油財務，合計借款總額為286.83億元。而這兩家均是中石油旗下子公司。
其中，中油財務在其金融前五名的長期借款一欄占據四席。
此外，中石油在今年1月也從昆侖銀行借貸200億元，期限為9年，利率僅為4.84%，相較于同期限長期貸款基準利率，借給中石油的利息可謂十分低廉。
但這并不是中石油從昆侖銀行嘗到的唯一甜頭，根據財報，2011年10月，中石油從昆侖銀行借款100億元，利率為5.81%，低于當時 6.65%的三年期貸款基準利率;緊接著是2012年3月，中石油再從昆侖銀行獲得200億元9年期借款，利率僅為4.84%，遠低于7.05%的五年以上貸款基準利率。而這筆200億元的貸款也位列當時中石油“金融前五名長期借款”頭名。
蹊蹺的是，在今年3月份其公布的2012年報中，這筆200億元長期借款卻憑空消失，僅剩下2011年10月借的100億元貸款。
加上今年1月份獲得的200億元貸款，2011年至今，中石油已經從昆侖銀行獲得了至少500億元貸款。
昆侖銀行2009年被中石油收購后，其客戶群也相應變更為大型央企、石油石化產業(yè)鏈上下游企業(yè)等。
背靠中石油，昆侖銀行進入異樣高速發(fā)展道路，資產規(guī)模4年飆升50倍。到2012年末，其貸款總額為413.64億元，而彼時投向中石油的貸款就有300億元。
根據《商業(yè)銀行風險監(jiān)管核心指標》規(guī)定，單一客戶貸款集中度不應高于15%。據此測算，昆侖銀行2012年就已超過了這一規(guī)定，但其年報并未披露這一指標。加上今年1月新獲得200億元貸款，昆侖銀行單一客戶貸款集中度料將有提升。
一家國有銀行內部人士向理財周報記者表示，面對昆侖銀行這種現象，很難想象監(jiān)管部門并未有所行動。
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