巴克萊資本發表研究報告，指中海油(00883)新項目陸續投產，將可助增加其產量，維持“增持”評級，目標價20元。報告指出，中海油管理層早前指有信心荔灣氣田項目可預期今年底投產，而綏中36-1項目剛投產，未來亦有其他約20個項目于今年至2015年投產，預期中海油期內產量年復合增長率達 12%，為該行覆蓋全球行業評級中最高一間企業，加上估值便宜，故維持“增持”。
報告指出，荔灣為中海油首個深水項目，其51%權益將可令集團產量增加4至5%，而每千立方英尺實現氣價約為11至13美元，與中海油目前平均價格相若。另外，綏中36-1項目將可增加約200萬桶，即約 2%產量，毛利率亦會有所增加。另該行估計中海油于今年至2015年內，有約30個項目投產，帶動自身產量年復合增長可達12%，改善過往勘探及鑑定的業績，并有利2015年后的前景。
報告又指出，中海油目前估值相較國際同業有約29至44%折讓，亦較歷史水平有18至30%折讓，目前估值吸引，而股價最主要的催化劑將為新項目投入、產量上升，同時投資者預計明年1月的策略日，集團管理層的目標或會令投資者認為中海油前景將較以往三年為好，都可成推動股價的因素。
維持銀娛增持評級
此外，巴克萊資本發表報告，維持銀河娛樂(00027)全年EBITDA增長27%預測，2013-2015年EBITDA復合平均增長21%。該行重申銀娛“增持”投資評級，目標價66.7元不變。
報告提及，銀娛第三季EBITDA達32.39億元，按年升24%，按季升7%，與巴克萊預期相符，但略高于市場共識。“澳門.銀河”增長依然強勁，第三季EBITDA按年增31%，按季增10%至23億元，由中場收入按季增7.5%及貴賓廳收入按季增8.5%帶動。
澳門星際酒店EBITDA年增8%，按季增3%至9.1億元。
銀娛管理層表示，將增加澳門銀河的賭博、餐飲業務，預計在明年農歷新年前推出。集團亦有意提升澳門星際酒店設施，如新增貴賓廳，而新餐廳將于今年底開業。
集團估計在今年底，澳門銀河第二期酒店工程能完成一半，并能按原訂計劃在2015年中開業。第二期工程資本開支預算196億元，至今已花費了36億元。管理層正就第三期及第四期工程大綱作最后準備，目標在明年初開始工程。集團更持續尋找在橫琴發展的機遇。截至9月底，公司凈現金有77億。
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