1、OPEC首次減產(chǎn)油價(jià)應(yīng)聲反彈
2016年11月30日，石油輸出國組織(OPEC)內(nèi)部達(dá)成8年來首份減產(chǎn)協(xié)議：從2017年1月起，持續(xù)6個(gè)月減產(chǎn)原油約120萬桶/日，成員國綜合減產(chǎn)后目標(biāo)產(chǎn)量為3250萬桶/日。
2016年12月10日，OPEC與非OPEC國家達(dá)成15年來首份全球減產(chǎn)協(xié)議。受這一事件推動(dòng)，WTI原油期貨價(jià)格一度飆升近6%，刷新了2015年年中以來新高至54.51美元/桶，布倫特原油期貨價(jià)格最高曾觸及57.89美元/桶。
根據(jù)減產(chǎn)協(xié)議，沙特承擔(dān)最大的減產(chǎn)幅度48.6萬桶/日;伊朗允許在10月產(chǎn)量水平上小幅提升;俄羅斯減產(chǎn)30萬桶/日。
短期來看，OPEC達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議提振了市場樂觀預(yù)期，對(duì)油價(jià)構(gòu)成支撐。長期來看，油價(jià)能否進(jìn)一步復(fù)蘇，還將取決于限產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行情況及美國原油產(chǎn)量情況。
2、石油出口解禁伊朗重返市場
2016年1月16日，國際社會(huì)解除對(duì)伊朗相關(guān)經(jīng)濟(jì)制裁，伊朗重回全球石油市場。伊朗油氣產(chǎn)業(yè)的恢復(fù)及產(chǎn)量的提高，將對(duì)全球油氣供需、流向、價(jià)格產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
作為世界第四大原油儲(chǔ)量擁有國，伊朗快馬加鞭提高原油產(chǎn)量和石油石化產(chǎn)品出口量。國際能源署(IEA)稱，伊朗是2016年石油供應(yīng)增長最為快速的國家，在后制裁時(shí)代，伊朗的石油產(chǎn)量提升了85萬桶/日，當(dāng)前伊朗的石油產(chǎn)量達(dá)到372萬桶/日，出口量超過240萬桶/日，創(chuàng)下至少過去7年中的最高水平。有數(shù)據(jù)顯示，自2015年年末以來，伊朗比任何一個(gè)石油輸出國組織成員國的產(chǎn)油增幅都要大。伊朗想通過大幅增加石油產(chǎn)量奪回之前失去的石油市場份額。
國際石油公司高度關(guān)注在伊朗的投資。殼牌、BP、道達(dá)爾、俄油、盧克石油、埃尼等公司相繼向伊朗表達(dá)合作意向。土耳其能源公司同意投資42億美元在伊建設(shè)7座天然氣發(fā)電站;道達(dá)爾拿下了伊朗年度能源大單，價(jià)值48億美元的南帕斯氣田開采協(xié)議;韓國國家天然氣公司和伊朗簽署了涉及LNG出口、天然氣管道協(xié)議。
3、“土耳其流”復(fù)啟俄氣將輸南歐
2016年10月10日，俄羅斯與土耳其簽署了建設(shè)“土耳其流”天然氣管道的政府間協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，將建設(shè)兩條經(jīng)黑海海底至土耳其的管道，一條向土國內(nèi)供氣，另一條計(jì)劃經(jīng)土境內(nèi)向南歐供氣，兩條管道年供氣能力為315億立方米。
近年來，俄羅斯與烏克蘭“斗氣”頻繁，土耳其流管道是俄繞過烏向歐洲輸氣的重要替代性通道。2015年11月，土擊落俄戰(zhàn)機(jī)事件后，這個(gè)項(xiàng)目被擱置。隨著俄土關(guān)系破鏡重圓，項(xiàng)目重新啟動(dòng)。
未來土耳其流管道建成通氣后，將對(duì)歐亞大陸的能源流向產(chǎn)生重大影響。對(duì)俄羅斯來說，將大幅減少過境烏克蘭的天然氣輸量，增強(qiáng)其面對(duì)歐盟和烏克蘭的主動(dòng)性;對(duì)土耳其來說，不僅將解決其進(jìn)口俄天然氣的直達(dá)問題，降低進(jìn)口成本，還將進(jìn)一步增強(qiáng)其在歐亞大陸的能源樞紐地位。
“土耳其流”管道將建設(shè)兩條經(jīng)黑海海底至土耳其的管道，一條向土國內(nèi)供氣，另一條計(jì)劃經(jīng)土境內(nèi)向南歐供氣。
4、低位油價(jià)沖擊油企連連中槍
2016年2月，國際油價(jià)跌至每桶26美元，創(chuàng)13年來新低。此后，油價(jià)震蕩回升，目前在每桶50美元上下徘徊。低油價(jià)對(duì)全球石油行業(yè)的沖擊持續(xù)發(fā)酵，掀起新一輪裁員、違約和破產(chǎn)潮。
裁員不斷。2016年年初，英國石油公司(BP)、雪佛龍、道達(dá)爾和康菲等上游石油公司，以及斯倫貝謝、哈里伯頓等油服公司，紛紛公布裁員計(jì)劃。
違約飆升。據(jù)穆迪數(shù)據(jù)，2016年頭兩個(gè)月，大宗商品領(lǐng)域共發(fā)生9起債務(wù)違約，其中5起出現(xiàn)在油氣行業(yè)。而2015年同期，大宗商品領(lǐng)域僅發(fā)生1起違約。
同時(shí)，北美規(guī)模較小的石油公司一個(gè)個(gè)倒下。據(jù)休斯敦律師事務(wù)所統(tǒng)計(jì)，2016年前8個(gè)月，43家石油公司申請(qǐng)破產(chǎn)。
5、上游贏利趨穩(wěn)行業(yè)降本“過冬”
穆迪最近發(fā)布的研究報(bào)告顯示，受益于油價(jià)反彈和生產(chǎn)成本降低，目前全球綜合性油氣公司上游業(yè)務(wù)贏利趨穩(wěn)。
穆迪副總裁埃琳娜表示：“2015年，綜合性油氣公司已加快削減生產(chǎn)成本以適應(yīng)油價(jià)持續(xù)下跌。因此，2016年二季度，多數(shù)綜合性油氣公司上游業(yè)務(wù)已扭虧為盈。”穆迪先前預(yù)測(cè)，2017年布倫特原油均價(jià)為45美元/桶，但從當(dāng)前形勢(shì)看，布倫特原油均價(jià)將高于這一預(yù)期。這將成為油氣公司改善現(xiàn)金流的主要?jiǎng)恿Α?br />
穆迪預(yù)計(jì)，2016年全球油氣行業(yè)的資本支出削減20%，2017年削減10%至15%，因?yàn)榈陀蛢r(jià)仍將持續(xù)。報(bào)告指出，油氣行業(yè)仍可維持較高的股息水平。
6、美現(xiàn)巨型油田儲(chǔ)量全球之冠
美國地質(zhì)調(diào)查局發(fā)布報(bào)告稱，美國得克薩斯州西部沙漠發(fā)現(xiàn)了一座巨型油田，初步估計(jì)原油儲(chǔ)量高達(dá)200億桶，還擁有16萬億立方英尺天然氣和16億桶液化石油氣。
新發(fā)現(xiàn)油田地處二疊紀(jì)盆地沃夫坎普地區(qū)，是美國石油產(chǎn)區(qū)的“黃金地帶”。根據(jù)評(píng)估，沃夫坎普是美國迄今為止儲(chǔ)量最大的頁巖油田，是北達(dá)科他州貝肯頁巖油田的3倍。挪威能源研究團(tuán)隊(duì)雷斯塔能源公司的獨(dú)立研究顯示，美國擁有的可開采石油儲(chǔ)量為全球第一。
7、委油債務(wù)纏身殃及國家經(jīng)濟(jì)
持續(xù)的油價(jià)下跌使委內(nèi)瑞拉進(jìn)入新一輪動(dòng)蕩期，委內(nèi)瑞拉國家石油公司(PDVSA)債務(wù)纏身，2/3的收入用于償還債務(wù)。
長期以來，石油出口的收入是委內(nèi)瑞拉政府財(cái)政收入及外匯的重要來源，石油出口收入在委出口總收入中占比超過90%。委內(nèi)瑞拉曾受惠于這種得天獨(dú)厚的自然條件，但如今也不得不承擔(dān)單一經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式弊端的影響。
受到國際油價(jià)持續(xù)走低的影響，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷惡化，社會(huì)動(dòng)蕩加劇，出現(xiàn)了匯率失控和惡性通脹。國際能源署(IEA)發(fā)布的《原油市場報(bào)告》顯示，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī)及電力短缺等影響，委內(nèi)瑞拉2016年6月的原油日產(chǎn)量跌至218萬桶，為2003年2月以來的最低點(diǎn)。
8、巴西法律生變打破行業(yè)壟斷
2016年11月9日，巴西眾議院投票通過石油法修正案，新法案放松了對(duì)開發(fā)巴西最大油田——鹽下油田的管制，巴西國家石油公司(簡稱巴油)將不再作為唯一作業(yè)者，但仍具有優(yōu)先權(quán)。另外，新法案還保留了開發(fā)聯(lián)合體需要向巴西上繳石油的比例，即原油產(chǎn)量的40%。
鹽下層油田是2007年發(fā)現(xiàn)的，位于巴西東南沿海水域。據(jù)保守估計(jì)，其儲(chǔ)油量在500億桶以上，被譽(yù)為“本世紀(jì)最重大的石油發(fā)現(xiàn)”。巴西上屆政府2010年確定巴油作為“唯一作業(yè)者”的壟斷地位。但是，由于巴油近來受腐敗案連累，公司資產(chǎn)縮水嚴(yán)重，且融資難度越來越大，致使油田開發(fā)受到影響。
巴西最近一次對(duì)這個(gè)油田的開發(fā)招標(biāo)是在2013年。當(dāng)時(shí)，在對(duì)里貝拉區(qū)塊的招標(biāo)活動(dòng)中，由巴油(占總投資的40%)、殼牌公司(20%)、道達(dá)爾公司(20%)、中國石油(10%)和中國海油(10%)組成的聯(lián)合體中標(biāo)。
9、“頁巖革命”發(fā)酵終致美氣“變臉”
2016年2月，裝載著16萬立方米液化天然氣(LNG)的船舶，從美國薩賓港開往巴西。這是美國首度出口LNG，標(biāo)志著美國由天然氣進(jìn)口國向供應(yīng)國轉(zhuǎn)變。
由于“頁巖氣革命”帶來國內(nèi)天然氣產(chǎn)量快速增長，美國除了向加拿大和墨西哥出口管道天然氣外，正通過加速LNG終端建設(shè)，推動(dòng)國內(nèi)剩余天然氣產(chǎn)量以LNG的形式流向更廣泛的國家和地區(qū)。
2016年11月，美國日均出口天然氣2.1億立方米，日均進(jìn)口天然氣1.98億立方米，60年來首次成為天然氣凈出口國。
美國的LNG出口，將降低歐洲、拉丁美洲和亞洲消費(fèi)者的能源成本，同時(shí)使非洲東部、加拿大西部或俄羅斯的LNG工廠建設(shè)項(xiàng)目面臨激烈競爭。美國很可能成為世界第三大LNG出口國，僅次于卡塔爾和澳大利亞，并使LNG市場成為買方市場。
10、巨頭布陣“氣”局殼牌引領(lǐng)風(fēng)騷
2016年2月，殼牌公司以530億美元正式完成對(duì)英國天然氣集團(tuán)(BG)的收購。通過此次并購，殼牌天然氣業(yè)務(wù)總量增加近50%，總價(jià)值達(dá)到90億美元，占到其總業(yè)務(wù)量的1/3，超過埃克森美孚成為國際石油公司中最大的天然氣生產(chǎn)商。
近年來，大型國際石油公司紛紛看好天然氣發(fā)展前景，加快布局天然氣業(yè)務(wù)。2016年，英國石油公司(BP)同意以3.75億美元收購埃尼公司在埃及近海Zohr氣田10%的股份，并對(duì)埃及Atoll油氣田及印尼760萬噸/年的唐古LNG項(xiàng)目第三套裝置做出最終投資決定。BP預(yù)測(cè)，到2020年，在俄羅斯以外的地區(qū)，這家公司天然氣產(chǎn)量將占60%。
2016年，道達(dá)爾公司已啟動(dòng)5個(gè)天然氣大項(xiàng)目。道達(dá)爾公司正在推進(jìn)阿塞拜疆阿普歇倫氣田一期工程，并通過伊朗南帕斯大氣田11期項(xiàng)目臨時(shí)作業(yè)協(xié)議，完善在中東迅速發(fā)展的業(yè)務(wù)。道達(dá)爾公司還投資液化天然氣(LNG)進(jìn)口基礎(chǔ)設(shè)施，為天然氣打開發(fā)展中國家新市場創(chuàng)造條件。道達(dá)爾公司領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)團(tuán)將在象牙海岸建立并運(yùn)營一座300萬噸/年浮式存儲(chǔ)和再氣化裝置。
2016年，殼牌天然氣業(yè)務(wù)總量增加近50%，占到其總業(yè)務(wù)量的1/3，成為全球最大天然氣生產(chǎn)商。
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