美銀美林在分析師認(rèn)為，5月法國大選塵埃落定之后，原油將唱響“法蘭西萬歲之歌”。
在最新發(fā)布的5月全球經(jīng)濟(jì)展望中，美銀美林大宗商品策略師Francisco Blanch認(rèn)為，當(dāng)前市場供求平衡關(guān)系，以及宏觀基本面都有利
油價，我們維持6月底
布倫特原油70美元／桶不變。
“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇引發(fā)全球原油需求增長，美國頁巖油生產(chǎn)還沒有出現(xiàn)真正意義上的大幅增長，而OPEC協(xié)同其他主要原油輸出國的減產(chǎn)額，目前已超過140萬桶／天。所以我們預(yù)計全球原
油庫存將很快下降。”
而5月7日法國大選第二輪，將成為原油市場拐點。
黃金頭條網(wǎng)此前提及，法國大選首輪選舉不出市場意外，中間派馬克龍與極右翼勒龐勝出。最新民調(diào)顯示馬克龍或?qū)⒃诒局苋盏诙嗊x舉中以大幅優(yōu)勢勝出。
Francisco Blanch認(rèn)為，歐洲局面沒有此前預(yù)料的那么糟糕，加上當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，尤其是美國增長勢頭持續(xù)，相對穩(wěn)定的利率水平，歐洲經(jīng)濟(jì)進(jìn)入上行周期，以及新興國際經(jīng)濟(jì)普遍反彈，將有利油價。
美元逆轉(zhuǎn)之前持續(xù)持續(xù)上漲趨勢，將成為油價反彈關(guān)鍵因素。
“特朗普政府與國會之間討價還價升級，這將導(dǎo)致原先市場預(yù)期大規(guī)模財政刺激方案愈發(fā)不可能實現(xiàn)，所以美國利率顯著上升可能性降低，這些因素都將利空美元。”
黃金上行空間不大但是有利對沖風(fēng)險
美銀美林分析師Michael Widmer認(rèn)為，4月美國導(dǎo)彈突襲敘利亞，朝鮮半島局勢驟然緊張迅速推高金價。
但是目前當(dāng)前立即發(fā)生地緣政治風(fēng)險可能性顯著消退，而法國大選首輪結(jié)果進(jìn)一步安撫了市場。
Michael Widmer認(rèn)為，由于當(dāng)前金價水平依然處于較低水平，把黃金納入資產(chǎn)組合能有效對沖風(fēng)險。
比如在債券、股票和黑色大宗商品構(gòu)成的組合中，配置7.5%的黃金資產(chǎn)，那么這個組合的信息比率（info ratios）將是同類組合中最高。
鑒于我們對黃金2017年年終目標(biāo)為1,400美元/盎司，目前黃金和金幣價格仍然極低。相對較低的黃金價格環(huán)境，為投資者提基于期權(quán)，或者其他黃金相關(guān)資產(chǎn)多樣化投資組合的機(jī)會。
美銀美林認(rèn)為，如果全球股市持續(xù)上漲，全球通脹水平?jīng)]有顯著提高，將對上述策略構(gòu)成最大風(fēng)險。
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