以下為南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(Standard Bank)周四(6月16日)公布的原油研究報(bào)告
周三(6月15日)，因布倫特7月原油合約到期，原油價(jià)格下滑。WTI近月原油下跌4.56美元，收?qǐng)?bào)94.81美元/桶，布倫特近月原油下跌3.06美元，收?qǐng)?bào)117.10美元/桶。同7月布倫特原油相反，交投較為活躍的8月布倫特原油大跌6.34美元/桶。
美國(guó)能源部(DOE)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月10日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存減少341萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存增加57.3萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存減少10.5萬(wàn)桶，精煉廠設(shè)備利用率下降至86.1%。庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存下降110萬(wàn)桶，而美國(guó)原油進(jìn)口和國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量小幅上升。不過(guò)，原油庫(kù)存仍顯示大幅下滑，我們認(rèn)為這是因美國(guó)原油價(jià)格結(jié)果不具有吸引力所導(dǎo)致的。從4周均值來(lái)看，汽油需求小幅增長(zhǎng)，而精煉油需求仍保持不變。
如同我們?cè)谏现芩墓嫉脑椭軋?bào)中指出的那樣，我們認(rèn)為，目前驅(qū)動(dòng)原油市場(chǎng)價(jià)格走高的最重要因素仍是全球經(jīng)濟(jì)的健康程度。因此，我們預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)的疲軟將成為近期油價(jià)越來(lái)越明顯的下行風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)濟(jì)的走軟已經(jīng)導(dǎo)致成品油需求走軟，在過(guò)去的幾周里，成品油價(jià)格一直落后于原油價(jià)格。因此，精煉廠的利潤(rùn)率已經(jīng)大幅下降，此舉將降低精煉廠廠商減少購(gòu)入原油，并最終導(dǎo)致原油價(jià)格下滑。目前來(lái)看，疲軟的經(jīng)濟(jì)使我們對(duì)短期內(nèi)的原油市場(chǎng)保持一個(gè)看空的觀點(diǎn)，但中期來(lái)看，原油市場(chǎng)供求基本面仍可以保證原油市場(chǎng)的看漲趨勢(shì)。
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