石油三巨頭海外投資超4000億
以保障國(guó)家石油安全之名“走出去”的中資石油公司，發(fā)現(xiàn)受運(yùn)輸成本、市場(chǎng)環(huán)境等多重制約，把所有海外取得份額油全部運(yùn)回國(guó)內(nèi)并不現(xiàn)實(shí)，有時(shí)也不經(jīng)濟(jì)。也就是說(shuō)，海外投資沖動(dòng)及目的正在發(fā)生變化，政治動(dòng)因逐步被獲取經(jīng)濟(jì)利益所替代，國(guó)家行為也變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)自當(dāng)?shù)钠髽I(yè)行為。
那么，檢視資油中企投資收益也就越發(fā)重要，特別在央企海外投資巨虧案例陸續(xù)浮出的當(dāng)下，占據(jù)海外投資重要部分的油氣行業(yè)更需細(xì)算賬。
在過(guò)去的數(shù)年里，“走出去”戰(zhàn)略一度讓中國(guó)企業(yè)扮演了國(guó)際市場(chǎng)最為兇悍的投資主體，而作為央企陣營(yíng)中確保國(guó)家能源安全的要害部門，中石油、中石化、中海油三大國(guó)有石油公司的海外投資熱潮更是一浪高過(guò)一浪。
自1993年，中石油成功中標(biāo)泰國(guó)邦亞區(qū)塊項(xiàng)目，首次獲得海外油田開(kāi)采權(quán)益，中國(guó)石油（601857）公司進(jìn)軍海外市場(chǎng)的大幕也隨之開(kāi)啟。在此后的十余年內(nèi)，三大石油公司開(kāi)始頻繁出現(xiàn)在國(guó)際石油市場(chǎng)并購(gòu)項(xiàng)目的大名單中，參與并購(gòu)的資金數(shù)量也逐年放大。
本報(bào)記者從中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)獲得的一份最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年底，三大石油公司投資海外的油田、及工程項(xiàng)目總計(jì)144個(gè)，投資金額累計(jì)更是高達(dá)近700億美元，約合4480億元人民幣。
與花費(fèi)高昂的海外投資數(shù)額相左的是，三大石油公司每年從海外項(xiàng)目中獲得的原油權(quán)益產(chǎn)量卻難以與投資成本劃上等號(hào)，投資效益更是惹來(lái)諸多爭(zhēng)議。
本報(bào)記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，2010年三大石油公司海外權(quán)益原油近7000萬(wàn)噸，雖然較2005年翻了一番，但相比2010年中國(guó)約4.2億噸的石油總消耗量，三大石油公司從海外運(yùn)回國(guó)內(nèi)的原油卻微不足道。
一名不愿透露姓名的國(guó)有石油公司高管向記者坦承，2010年中國(guó)石油公司運(yùn)回國(guó)內(nèi)的原油僅為500萬(wàn)噸左右，僅占海外權(quán)益原油的1/12。
另一位多次參與海外油氣田談判的企業(yè)高管表示，實(shí)際上中國(guó)三大石油公司在海外50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的原油收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了運(yùn)回國(guó)內(nèi)的數(shù)量，而在出自中國(guó)海外資產(chǎn)的石油中，更多以現(xiàn)貨價(jià)銷售到了國(guó)際市場(chǎng)，并非運(yùn)往中國(guó)。
不僅如此，國(guó)有石油公司大手筆投資海外項(xiàng)目中的虧損情況也廣受詬病，接受本報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，在三大國(guó)有石油公司的很多海外投資行為中，對(duì)企業(yè)自身利潤(rùn)的考量遠(yuǎn)高于對(duì)國(guó)家石油安全的考慮。同時(shí)，中國(guó)石油大學(xué)2010年一份報(bào)告顯示：受管理制度及國(guó)際投資環(huán)境等因素的影響，三大石油公司在海外的虧損項(xiàng)目更是達(dá)到三分之二。
與此同時(shí)，作為國(guó)內(nèi)除三大石油巨頭外的另一大主要石油企業(yè)，中化集團(tuán)也同樣難逃虧損境地，本報(bào)記者了解到，2009年，中化集團(tuán)在海外投資的3個(gè)油氣田項(xiàng)目，累計(jì)虧損1526.62萬(wàn)美元。
“不僅僅是三大石油公司，很多央企的海外虧損賬目是非常觸目驚心的，其中因決策錯(cuò)誤和投資導(dǎo)致的虧損占多數(shù)，進(jìn)軍海外市場(chǎng)過(guò)程中盲目自大的現(xiàn)象也大有所在。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心一名官員接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。
一、由謹(jǐn)慎到“躍進(jìn)”
以中石油1993年中標(biāo)泰國(guó)邦亞區(qū)塊為標(biāo)志，中國(guó)石油公司海外掘金已有18年，而在近20年的海外擴(kuò)張路線圖中，中國(guó)石油公司的尋油軌跡也從最初的逐步推進(jìn)一舉跨入“大躍進(jìn)”時(shí)代。
“從國(guó)內(nèi)政策以及國(guó)際投資環(huán)境來(lái)看，中國(guó)石油公司‘走出去’宏觀上可以分為兩大階段，大致可以從2005年左右作為分水嶺，前一階段我們實(shí)現(xiàn)了很多收益明顯的項(xiàng)目，后一階段包括對(duì)綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不足等問(wèn)題開(kāi)始逐步暴露。”中化國(guó)際（600500）石油勘探開(kāi)發(fā)有限公司原總經(jīng)理、中化集團(tuán)原總地質(zhì)師曾興權(quán)接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示。
繼1993年中石油第一筆海外投資塵埃落定后，1995年9月，中石油首次在蘇丹穆格德盆地6區(qū)塊油田開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中標(biāo)，兩年后，又進(jìn)一步獲得穆格萊德盆地1/2/4區(qū)塊的石油開(kāi)發(fā)權(quán)，以及3號(hào)區(qū)塊和7號(hào)區(qū)塊油田的部分股權(quán)。
歷時(shí)6年，中石油在蘇丹建起了1400萬(wàn)噸/年的原油生產(chǎn)能力，并修建了長(zhǎng)達(dá)1506公里的輸油管道。蘇丹南部也成為中國(guó)海外石油開(kāi)發(fā)的重要基地，同時(shí)成為我國(guó)海外石油投資的最大項(xiàng)目之一，并影響至今。
幾乎在同一時(shí)間，中國(guó)石油公司的觸角也伸向了拉美地區(qū)，1993年中石油獲得秘魯?shù)美吞锏谄邊^(qū)塊開(kāi)采權(quán)，此后又獲得該油田第六區(qū)塊的開(kāi)采權(quán)，并于1997年成功進(jìn)入委內(nèi)瑞拉及厄瓜多爾等國(guó)家的油田開(kāi)發(fā)。
本報(bào)記者從中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)獲得的資料記載，在中石油相繼探路北非、拉美及中亞后，另外兩大國(guó)家石油公司中海油、中石化也隨即加入了海外擴(kuò)張的行列。
2002年，中海油斥資12億美元收購(gòu)了澳大利亞和印度尼西亞三塊油氣田，同一年內(nèi)，中石化也與德國(guó)普魯士格公司簽訂了也門S2區(qū)塊勘探開(kāi)發(fā)權(quán)益的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，至此，中國(guó)三大國(guó)有石油公司都相繼走向了海外尋油之旅。
“這幾年間中國(guó)石油公司在其他國(guó)家的投資可圈可點(diǎn)，尤其是中海油，直到2007年其上市后所進(jìn)行的所有項(xiàng)目無(wú)一虧損，在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)，中海油是三大公司中海外投資最成功的。”中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)一名專家對(duì)本報(bào)記者表示。
本報(bào)記者查閱資料獲悉，中海油在馬六甲油田的投資，僅用3年時(shí)間就實(shí)現(xiàn)了資金回籠，除此以外的幾個(gè)項(xiàng)目所取得的原油權(quán)益也十分可觀。
“中海油此前在國(guó)際市場(chǎng)的并購(gòu)案例與其自身特點(diǎn)密不可分，相比中石油、中石化，中海油在現(xiàn)金流及整體規(guī)模上存在一定的差距，因此在選擇項(xiàng)目時(shí)多以參股、或聯(lián)合競(jìng)購(gòu)等方式為主，這在很大程度上減低了投資風(fēng)險(xiǎn)。”中海油集團(tuán)一名中層接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出。
然而好景不長(zhǎng)，三大石油公司在國(guó)際石油市場(chǎng)小荷露尖時(shí)，國(guó)內(nèi)石油供需矛盾在“能源安全”觀點(diǎn)的推波助瀾下被上升到新的高度，“走出去”戰(zhàn)略成為三大巨頭，甚至多數(shù)央企的發(fā)展綱領(lǐng)也進(jìn)一步加強(qiáng)，此后的數(shù)年內(nèi)，中國(guó)石油公司開(kāi)始在國(guó)際石油舞臺(tái)上演井噴式的大躍進(jìn)，其中，2005年中海油豪擲185億美元競(jìng)購(gòu)美國(guó)第九大石油公司優(yōu)尼科更是讓中海油一戰(zhàn)成名，即便最終競(jìng)購(gòu)失敗，中海油卻一度成為美國(guó)人心中實(shí)力超群的中國(guó)企業(yè)。
“實(shí)際上，國(guó)家鼓勵(lì)石油公司，甚至中央企業(yè)到海外投資很早就提出來(lái)了，中石油率先出海就是‘走出去’指導(dǎo)思想的體現(xiàn)，只是在經(jīng)歷過(guò)前幾年的積累后，國(guó)家石油公司冒進(jìn)的問(wèn)題才逐步體現(xiàn)。”中石油前資源管理局局長(zhǎng)、高級(jí)工程師查全衡接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。
這一現(xiàn)象在金融危機(jī)爆發(fā)后表現(xiàn)得異為突出，本報(bào)記者獲取的一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅2008-2009年兩年間，中國(guó)企業(yè)赴海外并購(gòu)金額高達(dá)433.9億美元，超過(guò)了本世紀(jì)前八年之和。其中，三大石油公司更是屢屢開(kāi)出高達(dá)數(shù)十億、甚至百億美元的并購(gòu)大單。
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